全球暴跌背后，真正的黑天鹅才刚刚出现

降息预期90%，胜利预期60%+。当降息和特朗普同时出现时，市场会是什么样子？

从7月15日开始，市场发生了巨大的变化。除了黄金依然坚挺外，其他投资都在经历巨大的冲击。

过去的避风港中美现在都已成为风暴区。

（图片来源：pixabay）

科技股遭到疯狂抛售

美国股市，英伟达等科技巨头股遭到疯狂抛售。 7月18日，纳指单日暴跌2.77%。接下来三天，刚有企稳迹象，抛售风暴又来了。

7月24日，纳斯达克指数下跌3.64%，市值缩水近万亿美元，创2022年10月以来最大跌幅。

费城半导体指数的情况更加悲惨。继7月18日暴跌6.82%后，7月24日再次暴跌5.41%，较高点跌幅接近20%。

据财华社7月17日报道，资金不断逃离AI相关科技公司。

高盛资产管理表示，对冲基金正在加速逃离“人工智能泡沫”。对冲基金连续四周抛售TMT股票。目前TMT股票的减持比例为12.4%，这是有记录以来对冲基金对TMT股票的最低配置水平。

据美股投资网7月25日消息，美股大数据金融AI终端StockWe.com统计显示，美国机构主力资金大量抛售科技巨头股票，仅微软就被抛售20亿美元。

就像国内量化助涨助跌一样，美国量化基金随时准备加大抛售，加剧情绪波动。

（图片来源：pixabay）

高盛交易部门分析称，如果美股继续下跌，根据交易规则，量化交易员将进一步抛售全球股票329亿美元。

原本科技股暴跌，美国中小盘股和道琼斯工业指数逆势上涨，但面对抛售浪潮，开始支撑不住了。不是我不努力，是空军太疯狂了。

特朗普一定会赢吗？

7月22日，新的变数出现。苦苦挣扎已久的拜登终于退出竞选，副总统哈里斯走到了台前。她有年轻、女性、有色人种等多种标签。当场换人是最后的手段。拜登表示，这对国家来说是最好的选择。特朗普非常生气。他被贴上英雄的标签，正在享受挨打的时候，突然换了对手。

在很多人看来，特朗普此次美国大选稳操胜券。

特朗普真的有把握获胜吗？

（来源：pixabay）

2024年，我们看到了太多“胜局已定”。印度大选、法国大选都说是赢了，但是结果如何呢？要么他们赢了但仍然输了，要么他们根本就没有赢。

万斯本人在《乡下人的悲歌》表示，他周围的人在接受调查时，经常说一套做一套。

市场的反应确实很神奇。随着哈里斯登顶，VIX恐慌指数持续走高，似乎市场认为美国大选的不确定性在增加。

更有趣的是，根据我们的追踪，早在7月18日，博彩预测平台Polymarket就已经宣布哈里斯将接替拜登竞选总统。当时哈里斯的胜率是16%，高于拜登。 3分。

7月24日，拜登退出选举尘埃落定，哈里斯的“胜率”开始腾飞。现在已经攀升至33%，与特朗普出事前拜登的胜率相似。

随着民主党开始团结，捐助者集中弹药，也许一切都不像想象的那么确定。

据财新网7月22日报道，哈里斯整合民主党的速度出人意料地快。得到佩洛西背书后，单日筹款额创历史新高8100万美元，多达93%的民主党代表表示支持。同仇敌忾的气氛十分浓厚。民主党终于团结起来。

（图片来源：pixabay）

7月24日，路透社中国在全球首次报道哈里斯的支持率领先于特朗普。

据路透中国报道，路透/益普索民意调查显示，美国总统拜登结束连任竞选，将接力棒交给副总统哈里斯后，哈里斯以微弱优势领先共和党总统候选人特朗普两个百分点。在全国民调中，哈里斯的支持率为44%，略高于特朗普的42%。

支持特朗普的媒体福克斯新闻称，哈里斯成为民主党候选人后，她很可能将重点放在“堕胎和女权”上，而万斯关于堕胎和婚姻的言论很可能会损害特朗普的选情。他建议处于暴力关系中的女性为了孩子应该保持婚姻。

《观察家报》援引曼彻斯特大学政治学名誉教授科林·塔尔博特的话说，特朗普选择万斯是因为他相信自己“一定会获胜”。但现在，他很可能失去“独立、中间派女性”的支持。选票”，他未能平衡竞选活动的“错误”，无论是意识形态上的还是基于性别的。

如果特朗普不当选，世界会发生什么？支持者冲进国会山？

黄金称霸，背后却有鬼魂

在特朗普的这段交易时期，黄金受益最大。 7月17日，伦敦金价格一度突破2480美元/盎司，创下历史新高。

尽管金价随后与其他资产一起下跌，但在过去三天的全球抛售中，金价仍坚守在2,400 点左右。

目前谁在购买黄金？结果令人难以置信。

（图片来源：pixabay）

从世界黄金协会黄金ETF的流量变化来看，过去两周，欧洲和北美的投资者一直在买入，而亚洲的投资者一直在卖出。

自7月5日起的三周内，欧美投资者合计净买入超过30吨黄金，而亚洲投资者同期净卖出2吨。

这个结果是非常反常的。

世界黄金协会7月9日发布的报告显示，2024年以来，全球黄金ETF累计净流出67亿美元，创2013年以来上半年最大流出量。

发起人是近期增持的欧美投资者。

2024年上半年，欧美共卖出98亿美元黄金ETF，亚洲投资者净买入30亿黄金，创下历史新高。

由于欧美投资者持续抛售，全球黄金ETF出现净流出，金价与黄金ETF管理规模的差距达到数十年来最大水平。

从这些变化可以看出两点。

首先，欧美投资者并不看好黄金。他们看到黄金上涨并且抛售越来越多，因此他们感到安全；

其次，欧美投资者万万没想到特朗普会成为“英雄”并在大选中取得领先。否则，他们也不会在过去两周内急于买入黄金来避险。

更有趣的是，本轮中国队表现得非常平静。在金价上涨的背景下，央行连续两个月暂停增持。

（图片来源：pixabay）

以往中国大妈疯狂抢购黄金的情况并没有发生，各地金店人流稀少。国家统计局最新公布的社会零售数据显示，6月份，金银珠宝消费增速回落3.7%。

2024年不会出现买涨不跌的情况。

黄金还会上涨多少？许多专家表示，这一数字将升至3000。原因是，特朗普上任后，美国债务比率将再次飙升，就像2016年那轮一样。

高负债率将导致世界对美元资产失去信心。黄金作为美元资产最有力的竞争对手之一，无疑将受益匪浅。

这种说法看似正确，但市场交易的是一个不确定的未来，一个大家都知道的前景，还有前景吗？如果每个人都能赚钱，这还是一门好生意吗？

市场往往并不像人们想象的那么顺利。

根据招商证券总结的上一轮特朗普交易走势图可以看出，2016年1月至9月，黄金确实因特朗普交易而上涨，但此后表现就没那么好了，算是较差的。主要资产之中。的。

本轮特朗普交易的一个很重要的特点就是开始得更早。换句话说，一切都在提前实现。当特朗普如愿上台时，还有多少期待空间？

特朗普的撤军政策对中东和俄罗斯、乌克兰等重大事件产生了扑灭作用。看到特朗普获胜的机会大大增加，泽连斯基公开表示将开始谈判。乌克兰外长访华也为后续谈判铺平了道路。

（图片来源：pixabay）

如果局部战争的不确定性随着特朗普上台慢慢消散，对黄金并不友好。

另外，如果特朗普的政策真的提振了美国经济和美国消费，将会带来两个结果。

或者，通胀上升，美联储减息步伐放缓；或者全球资金回归美元资产。

这两个因素都会影响金价。指望金价持续上涨、暴涨是不现实的。

除了特朗普，还有一个大赢家

没想到，特朗普不经意的一个转头，却让他成为了美国历史上最“传奇”的总统候选人。任何伟大的导演都不可能捕捉到这样的戏剧。

美国人喜欢英雄，更喜欢悲剧英雄。特朗普让美国选民彻底疯狂。和特朗普一样疯狂的还有马斯克。尽管特朗普明显表现出了对新能源行业的厌恶，但这并不妨碍马斯克对特朗普的喜爱。

7月12日，市场传出马斯克将向特朗普捐赠巨额资金的传言。

彭博社援引知情人士的话报道称，马斯克已向一个名为“美国PAC”的组织捐款，该组织是一个致力于让美国前总统特朗普入主白宫的超级政治行动委员会。报道称，这是世界首富为在美国政治版图上留下印记的重大举措。

（图片来源：pixabay）

这个消息非同寻常。尽管其他科技股表现疲软，但特斯拉却异常强劲。

如果不是特斯拉7月24日的财报显示净利润下降45%，远低于市场预期，特斯拉仍将是整个科技板块最强的玩家。

7月15日之前，几乎所有人都认为特斯拉的上涨是由其汽车业务超出预期（预期本来就很低）以及Robotaxi宣布等消息推动的。没有人想到这是因为马斯克在美国大选中发挥了重要作用。

特朗普遭遇意外后，马斯克几乎是第一个站出来支持特朗普的科技大佬。他在推特上形容特朗普是像西奥多·罗斯福一样的硬汉，并附上了广为流传的特朗普挥舞拳头的照片。

简单推演一下，如果特朗普不支持新能源，马斯克能得到什么？

在北美市场，在没有补贴、没有中国品牌竞争的情况下，特斯拉绝对是最大的赢家，甚至可能获得垄断优势。

7月24日，《商业内幕》等媒体首次披露了马斯克对特朗普产业政策的看法。马斯克相信，即使电动汽车的激励措施被削减，特斯拉也能渡过难关。

特斯拉在生产电动汽车方面的规模和盈利能力使其比许多竞争对手更具优势。除了电动汽车之外，马斯克的SPACEX也有可能获得更多航空航天领域的订单。

马斯克的朋友们也将从中受益。

近日，特朗普公布了自己的副总统候选人，即39岁的默默无闻的万斯。万斯此前最出名的身份是畅销书作家，后来成为崭露头角的“第一年”参议员。

随着更多信息的挖掘，很多人发现万斯与马斯克的朋友、PayPal的另一位创始人彼得·泰尔关系密切。

据Alpha Works 7 月17 日的一篇文章称，在成为作家和政治家之前，万斯曾在亿万富翁彼得泰尔支持的一家风险投资公司工作。

2016年，Peter Thiel的Mithril Capital聘请Vance作为风险投资人，一年后他转到总部位于华盛顿特区的风险投资公司Revolution。

在此期间，万斯写下了《乡下人的悲歌》，使他名声大噪。

（图片来源：pixabay）

据悉，早在万斯就读耶鲁大学法学院时，他就与彼得·泰尔有过接触，并参加过彼得·泰尔主持的讲座。 2020年，万斯在《The Lamp》杂志中写道，这是他在耶鲁大学期间“最重要的时刻”。

据哥伦比亚广播公司7月16日文章称，2022年，没有背景、没有资历的万斯居然收到泰尔1500万美元的政治捐款，并成功赢得初选。

许多人都知道故事的其余部分。万斯成为最年轻的政治明星。

熟悉美国科技圈的人都知道，马斯克和彼得泰尔是著名的PayPal“帮派”中最重要的成员，关系非常密切。

彼得·蒂尔写了著名的《从0到1》，对美国、中国、欧洲从民族到国家都有深刻的了解。有兴趣的朋友可以阅读一下。

表面上，特朗普对科技公司不友好，但他的背后是马斯克、彼得泰尔，甚至整个PayPal帮派。这意味着科技领域正在发生结构性分化，GEEK的信仰正在从硅谷之火转向MEGA。

为了对冲美国潜在的风险，会后我们最重要的内容就是自主可控和技术创新。

然而，市场交易完会议预期后，立即又回到了兑现预期的老路上。这样的结果，让人感到无奈，更让人心痛。

（图片来源：pixabay）

除了抢国债，别无他法。一些人认为这是对经济的负面表现。

我不太同意这个说法。疯狂抢购国债本身就是一种市场行为。既然是市场行为，就不应该被贴上这样的标签。更重要的是，目前可供选择的稳定、安全、可靠的投资产品确实不多。

对于大多数人来说，国债可能是最理想的选择之一。我们不应该责怪那些抢购国债的人，而应该想办法提供更多优质资产。